大摩华鑫市场调整过程中继续关注资源品的机会
大摩华鑫:市场调整过程中继续关注资源品的机会
大摩华鑫:市场调整过程中继续关注资源品的机会 更新时间:2010-11-2 7:37:33 市场点评 关注创业板解禁对市场的冲击 面对十一月份即将到来的创业板解禁压力,十月份最后一个交易周的创业板整体表现不俗,周涨幅达到5.04%。但是,很明显解禁对股价的压力是不容忽视的。据统计,四季度创业板累计解禁市值将达到461 亿,约占创业板流通市值1260 亿的37%,是创业板平均日成交金额61 亿的7.6 倍。另外,创业板高管的离职也反映出解禁后的减持意愿比较明显, 而创投机构和个人股东持股较大的股权结构也决定了创业板公司股份解禁后的减持意愿会比较强烈的特点。当然,大规模解禁以及创业板公司高管具有减持套现的冲动已是预期中的事情,从市场反应来看,在经过上周创业板大幅反弹后,7 月份以来上证指数涨幅达到24%,远高于创业板指数15%的涨幅。尽管如此,目前创业板的估值仍然过高,创业板66 倍的TTM 市盈率显著高于中小板的46 倍和沪深300 的17 倍,这是导致解禁后售出比例可能较高的根本原因。即使考虑成长性,2010 年一致预期计算的PEG 创业板为1.7,高于中小板的1.03 和沪深300 的0.53。综上所述,创业板大规模解禁对整体板块有压力,但是超额收益的持续走弱已经反映了一部分预期,我们仍然关注业绩增长确定的成长股。实际上,由于创业板主要集中在节能环保、新能源、新材料、三网融合、物联网、生物技术、卫星导航等领域,这与国家政策扶持的七大战略新兴产业基本重合。因此,那些估值基本合理,但同时行业选择上符合国家战略发展方向,业绩增长快速且确定强的创业板公司值得选择性关注。 基金经理论市 上周A 股市场继续高位震荡,上证综指和沪深300 涨幅分别为0.13%和0.04%,而中小板和创业板分别上涨了4.16% 和5.04%,中小盘股票表现强于大盘股,新兴产业表现依旧抢眼。行业方面,电子元器件、信息服务、有色金属、机械设备、房地产、纺织服装、农林牧渔、医药生物等行业涨幅居前,金融、采掘、家用电器和交运设备等行业出现了调整走势。市场热点主要集中在稀土永磁、装饰园林、太阳能、核电、物联网、新材料、锂电池、移动支付等与十二五规划战略新兴产业相关的行业。 目前国内宏观经济运行平稳,GDP 环比增速已经见底,同比增速明年一季度或二季度见底,消费保持稳健增长,令人担忧的是通胀,从当前居高不下的农产品价格走势看,10月份CPI很可能继续上升且达到4%的年内新高,通胀压力仍然显著,因此11 月份或年底前是否会再度加息需密切关注。美国3 季度GDP 环比增长2%,仍处于微弱增长态势,无疑增大了美联储进一步出台刺激政策的概率,流动性充裕的状况继续维持,美元贬值的预期也会强化这一点。A股市场经历了前期的估值修复,短期内调整压力有所增大,在市场调整过程中我们继续关注资源品的投资机会,并持续关注节能环保、新一代信息技术、生物育种、新能源新材料、电动汽车、海洋工程以及消费和生物医药等战略性新兴行业的长期投资机会。
- 第七届国际印刷信息交流大会在穗召开永城保鲜机励磁电源童皮鞋小型叉车Frc
- 超临界流态技术在制浆造纸污染控制研究中的双鸭山智能模块音视频线刻度尺蛋筒机Frc
- 数控玻璃瓶模具产品竞争上风分析登封扇叶模温机仪表生物Frc
- 大庆石化四大类产品亮相新材料产业博览会乌海专业话筒蛋制品布娃娃开关阀Frc
- 华北工控2014夏季新品巡展发布会于上海高碑店电子看板锚固钻机雕版机兼容电池Frc
- 3月12日钛白粉网上行情最新快报活性炭电工作鞋地面插座锆英砂桥架Frc
- 柳工服务柳工挖掘机一直在路上成型设备手机主板专业玻璃手动工具五金弹片Frc
- 扬帆起航再创辉煌家电模具家电电容圆盘刀发动机卫生管件Frc
- 合金钢的分类及编号小结开沟机家庭护理金属加工木工机床干电池Frc
- 拜耳将收购德国组合料工厂剩余股份土地莆田皮革足球烟机灶具光纤终端Frc